多因素助力工商业储能经济性提升，2023 年有望成为工商业储能的发展元年

工商业储能的收益模式主要为峰谷价差套利，核心指标为峰谷价差、投资成本，我们按江苏省的电力数据以及当前的造价成本测算，一充一放下工商业储能 IRR 达6.93%、LCOS 为0.76元/kWh，两充两放下工商业储能IRR 为16.29%、LCOS为0.44 元/kWh。考虑到工商业储能并不一定能完成两个完整循环，因此在其他条件不变的情况下，0.7元/kWh（介于0.64-0.86元/kWh）以上的峰谷价差能较大概率实现较好收益。

2023 年有望成为工商业储能的发展元年，主要原因为2023 年工商业储能的经济性有望大幅提升。

1）收益端：2023年7月，全国峰谷价差大于0.7元/kWh 的省份已达24个，且价差呈扩大趋势。各地分时电价政策不断完善，实现两充两放的省份不断增加。

2）成本端：碳酸锂价格进入下行通道，储能装机成本降低。我们测算得到碳酸锂价格每下降5万元/吨，两充两放下 IRR 提升约0.5%。另外，制造业降本为常态，其他成本仍具有降本空间。

3）政策端：多地用户侧储能补贴落地，补贴方向与分布式光伏结合。“隔墙售电”在浙江率先破局，有望落地开花促成共享用户侧储能模式，促进未来工商业储能的规模化发展。

4）应急需求：限电政策频发，限电损失催生工商业用户对电力保供需求，储能用作后备电源，有效保证供电稳定性。